Le roi Mohammed VI a reçu Abdellatif Jouahri, gouverneur de Bank Al-Maghrib, au palais royal de Tétouan pour un point complet sur la situation économique nationale.

Lors de cette audience, M. Jouahri a présenté le rapport annuel 2025 de la banque centrale, détaillant les performances macroéconomiques du Maroc. Malgré un contexte international marqué par des crises multiples et des incertitudes persistantes, l’économie marocaine a confirmé sa résilience en affichant une croissance du PIB de 4,9 %.

Une inflation maîtrisée et une politique monétaire accommodante

L’inflation a été contenue à une moyenne annuelle de 0,8 %, permettant à Bank Al-Maghrib de maintenir une politique monétaire souple. Le taux directeur a été abaissé à 2,25 %, tandis que la banque centrale a veillé à répondre aux besoins de liquidités des établissements bancaires tout en facilitant l’accès au crédit pour les petites et moyennes entreprises.

Bilan du marché du travail et santé des finances publiques

Si la croissance économique a favorisé la création d’emplois, le taux de chômage reste élevé à 13 %. Le déficit budgétaire s’est quant à lui amélioré, s’établissant à 3,5 % du PIB, grâce à une hausse des recettes fiscales et à des mécanismes de financement innovants.

Stabilité des comptes extérieurs et réserves stratégiques

Les comptes extérieurs du Maroc ont conservé leur solidité, soutenus par les revenus du tourisme, les transferts des Marocains résidant à l’étranger et les bonnes performances des secteurs des phosphates, de l’aérospatiale et de leurs dérivés. Les réserves de change ont ainsi atteint 443 milliards de dirhams, couvrant près de cinq mois et demi d’importations.

Les défis structurels : emploi, inégalités et réformes

Malgré ces avancées, M. Jouahri a souligné l’existence d’un écart entre la croissance mesurée et la perception des citoyens. Deux facteurs principaux expliquent cette situation :

• Un marché du travail peu dynamique : la croissance de l’emploi ne répond pas encore aux attentes, nécessitant des réformes éducatives, une meilleure adéquation entre formation et besoins du marché, ainsi qu’un renforcement de la participation du secteur privé.
• Des inégalités sociales persistantes : malgré les efforts en matière de protection sociale, l’aide doit être mieux ciblée pour toucher les populations les plus vulnérables, comme le souligne le discours du Trône 2025.

Pour préserver la flexibilité budgétaire face à des dépenses fixes élevées et aux réformes inévitables du système de retraite, le gouverneur a insisté sur la nécessité d’une gestion rigoureuse des ressources et d’une réforme accélérée de la loi organique relative aux finances.

Priorités stratégiques pour une économie résiliente

M. Jouahri a également mis en avant plusieurs axes prioritaires pour renforcer la résilience économique à long terme :

• Renforcement des réserves stratégiques : face aux perturbations récurrentes des chaînes d’approvisionnement, la constitution de stocks de produits essentiels s’impose comme une nécessité.
• Accélération de la transition énergétique : un virage vers les énergies renouvelables permettra de réduire les dépendances extérieures et de préparer les exportateurs aux normes climatiques internationales.
• Gestion optimisée des ressources hydriques : dans un contexte de changement climatique, la valorisation de l’eau doit devenir une priorité absolue des politiques publiques.
• Développement de la régionalisation avancée : les directives royales de 2024 visent à mobiliser les talents locaux pour créer des pôles économiques régionaux et réduire les disparités territoriales.

En conclusion, le gouverneur a réaffirmé que la consolidation des acquis économiques du Maroc passe par une coordination renforcée entre les acteurs publics et privés, sous l’égide de la Monarchie.

À l’issue de la présentation, Abdellatif Jouahri a remis au roi Mohammed VI le rapport annuel de Bank Al-Maghrib pour 2025, accompagné d’une pièce commémorative en or massif, frappée pour marquer le premier anniversaire de l’initiative « Aid Al Wahda ».